Cantabria es un territorio que ha experimentado una trayectoria muy particular en los últimos años. Tras un desastroso primer semestre de 2013, en el que su Producto Interior Bruto se redujo en un 1,9%, más de siete décimas por encima de la media estatal, la región comenzó a enderezar su situación. Ya desde finales del año 2013 se comenzó a vislumbrar cierta recuperación de la actividad, que se fue consolidando a lo largo de 2014, con perspectivas de crecimiento y creación de empleo, y ahora se espera que continúe el dinamismo, estimulado por la demanda interna y por las exportaciones. Así, el pronóstico de crecimiento que realiza BBVA Research es del 1,7% en 2015, aunque dependerá de la marcha de  la geopolítica y de las reformas que se emprendan en la Unión Europea, en España y en Cantabria.

En consonancia con lo que se observa para el conjunto del Estado, Cantabria muestra signos de recuperación del consumo privado, condicionado por una mejoría del mercado laboral y, por tanto, de la confianza y de la renta disponible para las familias. Los datos más recientes dan motivos para el optimismo: en el mes de febrero, el paro bajó en Cantabria un 6,26%, lo que supone 3.242 desempleados menos respecto al mes de enero. Esto significa que se convirtió en la comunidad con mayor descenso porcentual, casi seis puntos por encima de la media española, que se situó en el -0,3%. Además, también es la región que registra el mayor descenso interanual, con un 14,7%.

A día de hoy, el sector exterior es todavía bajo en la comunidad. Las exportaciones, que significaron para otros territorios una salvaguarda ante la crisis económica, suponen menos del 20%del PIB de la región. Sin embargo, en estos momentos las ventas internacionales están en fase de crecimiento, aunque todavía no se puede hablar de un sector afianzado, ya que muestra debilidades como la excesiva concentración geográfica.

Uno de los factores diferenciales de la región es el escaso volumen de viviendas sin vender, que, unido a la actividad que se está registrando en la obra pública, podría conducir a que la construcción comience a contribuir al crecimiento en los próximos meses. Durante la pasada década, Cantabria fue capaz de contener los excesos del sector inmobiliario más que otras zonas del país, por lo que su situación de partida tras el desinflado de la burbuja es más equilibrada.  Sin embargo, a día de hoy la escasez de demanda interna, menor que la media estatal, todavía mantiene la actividad constructora en niveles mínimos. El mercado inmobiliario se encuentra directamente condicionado por la excesiva dependencia de la demanda doméstica y no se espera una recuperación significativa de las ventas